Ethereum
New member
Sermaye Piyasası Konseyi’nin (SPK), Sermaye Piyasası Araçlarının Teminatlı İhracına Ait Tarz ve Asıllar Hakkında Bildiri’yi, Resmi Gazete’nin bugünkü sayısında yayımlanarak yürürlüğe girdi.
Bildirim ile sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracı, teminata husus varlıkların nitelikleri, teminat idare mukavelesinde bulunması gereken minimum konular, teminat yöneticisinin hak ve yükümlülüklerinin yanı sıra temerrüt halinde teminatın paraya çevrilmesine ait yöntem ve temeller düzenlendi.
ÖN KAİDE OLMAKSIZIN TEMİNATLAR SATILABİLECEK
SPK’dan bildiriye ait yapılan duyuruya nazaran, bildirim ile sermaye piyasası araçları, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini teminen konseyin uygun goreceği varlıklarla teminat altına alınabilecek.
Bu kapsamda, teminata husus varlıkların mülkiyeti, teminat olarak genel saklama yetkisine sahip yatırım kuruluşu niteliğini haiz teminat yöneticisine devredilebilecek yahut bu varlıklar üzerinde teminat yöneticisi lehine hudutlu birebir hak tesis edilebilecek.
Temerrüt halinde ya da kanun yahut mukavele kararlarında öngörülen sebeplerle teminattan alacağın karşılanması kelam konusu olduğunda, teminat yöneticisi rastgele bir ön koşulu yerine getirmeden teminata husus varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar içinde paylaştırabilecek.
Bu kararla, yurt haricinde sermaye piyasalarında geniş bir uygulama alanı bulan teminat yöneticisi kurumunun, yurt ortasında de sermaye piyasasına kazandırılması ve buna ait genel temellerin belirlenmesi amaçlanıyor.
Mevcut uygulamada sermaye piyasası araçları ihracında geri ödemenin teminatı olarak rehin tesis edilmesi mümkün kılınırken, temerrüt durumunda rehnedilen varlıkların paraya çevrilmesi ve hak sahiplerine ödenmesi uzun vakit alabiliyor.
Yapılan düzenleme ile mevcut uygulamadan farklı olarak yatırımcıların alacaklarının süratli bir biçimde tahsiline imkan verilmesi öngörülüyor. bu biçimdelikle ihraççıların, daha kolay ve düşük maliyetle borç temin edebilmesi bekleniyor.
TEMİNATLI İHRAÇ, İHRAÇÇININ İSTEĞİNE BAĞLI OLARAK GERÇEKLEŞTİRİLEBİLECEK
Duyuruya göre, uygulamanın birinci etabında sırf borçlanma araçları ve konseyce uygun görülecek öteki sermaye piyasası araçları teminatlı ihraç edilebilecek.
Teminat yöneticisi, sermaye piyasası mevzuatı uyarınca genel saklama yetkisini haiz yatırım kuruluşlarından şuraca onaylanarak ilan edilenler olacak.
Bildirimin teminatlı ihraç ve müracaat sürecine ait unsuru uyarınca, teminatlı ihraç, ihraççının isteğine bağlı olarak gerçekleştirilebilecek. Teminat fiyatına ait sınırlayıcı bir belirleme yapılmazken heyet, teminata bahis varlıkların dönem tarihli pahasının, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarından doğan ödeme yükümlülüklerinin evre tarihi prestijiyle hesaplanan fiyatına eşit ya da bu meblağdan yüksek olmasını isteyebilecek.
Teminata husus varlıkların neler olabileceği ve niteliklerinin belirlendiği bildiride, bu varlıklar için değerleme mecburiliği öngörülmedi. Bu noktada konsey, ihraççılardan teminata bahis varlıkların çeşitlendirilmesini ve değiştirilmesini talep etmeye, kelam konusu varlıkların hangi oranda teminat olarak kabul edilebileceğini belirlemeye, teminata husus varlıkların tertipli yahut arızi olarak bir daha kıymetlenmesini talep etmeye yetkili kılındı.
TEMİNAT KONUSU VARLIKLARIN, ÖDEME YÜKÜMLÜLÜKLERİ KADARI PARAYA ÇEVRİLECEK
Bildirimin teminat idare mukavelesi ve taban ögelerine ait hususlarda, ihraççı ile teminat yöneticisi içinde yazılı biçimde akdedilecek teminat idare mukavelesinin minimum içeriği belirlendi.
Temerrüt ve temerrüdün sonuçları kısmında kelam konusu kavramın tarifine yer verilirken, teminat idare mukavelesinde ihraççının temerrüdü haricindeki hallerde de alacağın teminattan karşılanabileceği durumlar kararlaştırıldı.
Ayrıyeten, temerrüt yahut temerrütle birebir kararı doğuran öbür hallerin meydana gelmesi durumunda varlıkların paraya çevrilmesi sürecine ait belirlemeler de yapıldı.
Buna göre; teminat konusu varlıkların, ihraççının ödeme yükümlülüklerini karşılayacak fiyattaki kısmı paraya çevrilecek. Elde edilen meblağın yatırımcıların tamamının alacaklarını karşılamaya yetmediği takdirde, teminat yöneticisi tarafınca yatırımcılara oransal olarak ödeme yapılacak.
Bildiri ile teminatlı ihraç kapsamında ihraççının hak ve yükümlülükleri belirlenirken, teminat idare mukavelesinin sona ermesi durumuna da açıklık getirildi. Öte yandan teminat yöneticisinin bağımsızlık kriterleri ve taşıması gereken nitelikler düzenlendi.
Bildirim ile sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracı, teminata husus varlıkların nitelikleri, teminat idare mukavelesinde bulunması gereken minimum konular, teminat yöneticisinin hak ve yükümlülüklerinin yanı sıra temerrüt halinde teminatın paraya çevrilmesine ait yöntem ve temeller düzenlendi.
ÖN KAİDE OLMAKSIZIN TEMİNATLAR SATILABİLECEK
SPK’dan bildiriye ait yapılan duyuruya nazaran, bildirim ile sermaye piyasası araçları, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini teminen konseyin uygun goreceği varlıklarla teminat altına alınabilecek.
Bu kapsamda, teminata husus varlıkların mülkiyeti, teminat olarak genel saklama yetkisine sahip yatırım kuruluşu niteliğini haiz teminat yöneticisine devredilebilecek yahut bu varlıklar üzerinde teminat yöneticisi lehine hudutlu birebir hak tesis edilebilecek.
Temerrüt halinde ya da kanun yahut mukavele kararlarında öngörülen sebeplerle teminattan alacağın karşılanması kelam konusu olduğunda, teminat yöneticisi rastgele bir ön koşulu yerine getirmeden teminata husus varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar içinde paylaştırabilecek.
Bu kararla, yurt haricinde sermaye piyasalarında geniş bir uygulama alanı bulan teminat yöneticisi kurumunun, yurt ortasında de sermaye piyasasına kazandırılması ve buna ait genel temellerin belirlenmesi amaçlanıyor.
Mevcut uygulamada sermaye piyasası araçları ihracında geri ödemenin teminatı olarak rehin tesis edilmesi mümkün kılınırken, temerrüt durumunda rehnedilen varlıkların paraya çevrilmesi ve hak sahiplerine ödenmesi uzun vakit alabiliyor.
Yapılan düzenleme ile mevcut uygulamadan farklı olarak yatırımcıların alacaklarının süratli bir biçimde tahsiline imkan verilmesi öngörülüyor. bu biçimdelikle ihraççıların, daha kolay ve düşük maliyetle borç temin edebilmesi bekleniyor.
TEMİNATLI İHRAÇ, İHRAÇÇININ İSTEĞİNE BAĞLI OLARAK GERÇEKLEŞTİRİLEBİLECEK
Duyuruya göre, uygulamanın birinci etabında sırf borçlanma araçları ve konseyce uygun görülecek öteki sermaye piyasası araçları teminatlı ihraç edilebilecek.
Teminat yöneticisi, sermaye piyasası mevzuatı uyarınca genel saklama yetkisini haiz yatırım kuruluşlarından şuraca onaylanarak ilan edilenler olacak.
Bildirimin teminatlı ihraç ve müracaat sürecine ait unsuru uyarınca, teminatlı ihraç, ihraççının isteğine bağlı olarak gerçekleştirilebilecek. Teminat fiyatına ait sınırlayıcı bir belirleme yapılmazken heyet, teminata bahis varlıkların dönem tarihli pahasının, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarından doğan ödeme yükümlülüklerinin evre tarihi prestijiyle hesaplanan fiyatına eşit ya da bu meblağdan yüksek olmasını isteyebilecek.
Teminata husus varlıkların neler olabileceği ve niteliklerinin belirlendiği bildiride, bu varlıklar için değerleme mecburiliği öngörülmedi. Bu noktada konsey, ihraççılardan teminata bahis varlıkların çeşitlendirilmesini ve değiştirilmesini talep etmeye, kelam konusu varlıkların hangi oranda teminat olarak kabul edilebileceğini belirlemeye, teminata husus varlıkların tertipli yahut arızi olarak bir daha kıymetlenmesini talep etmeye yetkili kılındı.
TEMİNAT KONUSU VARLIKLARIN, ÖDEME YÜKÜMLÜLÜKLERİ KADARI PARAYA ÇEVRİLECEK
Bildirimin teminat idare mukavelesi ve taban ögelerine ait hususlarda, ihraççı ile teminat yöneticisi içinde yazılı biçimde akdedilecek teminat idare mukavelesinin minimum içeriği belirlendi.
Temerrüt ve temerrüdün sonuçları kısmında kelam konusu kavramın tarifine yer verilirken, teminat idare mukavelesinde ihraççının temerrüdü haricindeki hallerde de alacağın teminattan karşılanabileceği durumlar kararlaştırıldı.
Ayrıyeten, temerrüt yahut temerrütle birebir kararı doğuran öbür hallerin meydana gelmesi durumunda varlıkların paraya çevrilmesi sürecine ait belirlemeler de yapıldı.
Buna göre; teminat konusu varlıkların, ihraççının ödeme yükümlülüklerini karşılayacak fiyattaki kısmı paraya çevrilecek. Elde edilen meblağın yatırımcıların tamamının alacaklarını karşılamaya yetmediği takdirde, teminat yöneticisi tarafınca yatırımcılara oransal olarak ödeme yapılacak.
Bildiri ile teminatlı ihraç kapsamında ihraççının hak ve yükümlülükleri belirlenirken, teminat idare mukavelesinin sona ermesi durumuna da açıklık getirildi. Öte yandan teminat yöneticisinin bağımsızlık kriterleri ve taşıması gereken nitelikler düzenlendi.