Professional
New member
Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Aralık ayına ait fiyat endeksleri bazlı gerçek efektif döviz kurlarını deklare etti. Buna nazaran tüketici fiyat endeksi bazlı gerçek efektif döviz kuru 47,82 ile 1994’ten bu yana giden data setinin en düşük düzeyini gördü. bundan evvelki tarihi taban düzey 54,3 düzeyiyle Kasım ayında kaydedilmişti.
2021’de Şubat ayında 69 düzeyine tırmanan kur Haziran ayında 60 düzeyinin altını test etmesinin akabinde toparlanma sinyali veren kurda Ekim ayında bir daha 60’lı düzeyler izlenmişti.
TÜFE Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru, Kasım ve Aralık sayıları
ÜFE BAZLI GERÇEK KUR 27 YILIN EN DÜŞÜK DÜZEYİNDE
TCMB data setine göre ÜFE bazlı gerçek efektif Döviz kuru da Aralık’ta 67,69 düzeyine geriledi. bu biçimdelikle ÜFE bazlı gerçek kurda da 1994 Ekim ayından bu yana en düşük düzey izlendi.
Yıllık Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru grafiği
GERÇEK EFEKTİF DÖVİZ KURU NASIL HESAPLANIYOR?
Türkiye’nin dış ticaretinde değerli hisseye sahip ülkelerin para ünitelerinden oluşan sepete bakılırsa, ikili ticaret akımları kullanılarak Türk Lirasının ortalama kıymeti ile nominal efektif Döviz kuru hesaplanıyor. Nominal efektif döviz kurundan da izafî fiyat tesirleri arındırılarak gerçek efektif döviz kuruna (REK) ulaşılıyor.
REK, TÜFE, ÜFE ve ünite işgücü maliyetlerden biriyle arındırılarak üç farklı alt endeks oluşturuyor. TCMB enflasyon gayesi kapsamında TÜFE bazlı REK’i temel alıyor.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru grafiği
GERÇEK BÖLÜMÜN NET DÖVİZ AÇIĞI EKİM’DE AZALDI
Gerçek kısmın net döviz açığı 2021’in Ekim ayında 5,8 milyar dolar düşüşle eksi 116,3 milyar dolar oldu.
Gerçek bölümün net döviz konumu 5,5 milyar dolar artışla 2021’in Ekim ayında 162 milyar dolara ulaştı. Eylül’de 156,5 milyar dolar olarak gerçekleşen reel kısmın döviz konumu Mayıs’tan bu yana kademeli olarak artıyor.
Gerçek kesitin döviz yükümlülükleri Ekim ayında 380 milyon dolar civarında azalarak 278,4 milyar dolara gerilerken gerçek kesitin net döviz açığı 5,8 milyar dolar düşüşle eksi 116,3 milyar dolar oldu.
Ünite İşgücü Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru grafiği
TAHVİLDE OMİCRON ENFLASYONU
ABD’de günlük hadise sayısı 1 milyonu geçerek rekor kırarken, tahvil yatırımcıları Omicron varyantının uzun vadede enflasyonist olabileceğini fiyatlamaya başladı. Tahvil yatırımcıları, süratle yayılan Omicron varyantının ABD’de enflasyonu arttıracağına dair beklentilerini fiyatlamaya başladı.
Piyasaların gelecek 10 yıldaki ortalama enflasyon beklentisini yansıtan 10 yıllık başa baş faiz oranları salı günü yüzde 2,65 düzeyine kadar tırmandı. Başa baş faiz oranı 14 Aralık’ta yüzde 2,36 düzeyinde bulunuyordu. ABD’de 10 yıllık ve 2 yıllık Hazine tahvillerinin faizi içindeki fark da süratli bir biçimde yükseldi. 10 yıl vadeli ABD Hazine tahvilinin faizi pazartesi günü 10 baz puan yükselişle yüzde 1,52’den yüzde 1,62’ye tırmandı.
ALTINDA HAZIRLIK: ‘BOĞA PİYASASI’
Altın yeni yıla sert bir düşüşle başlarken Bloomberg Intelligence Analisti Mike McGlone kıymetli metalin boğa piyasasına hazırlandığını belirtti. 2022 yılına son 6 haftanın en sert düşüşüyle başladıktan daha sonra 1.800 dolar civarına kadar gevşedi. 50 günlük hareketli ortalamasının altına gerileyen kıymetli metal, 200 günlük hareketli ortalamasını da test etti.
Bloomberg Intelligence Analisti Mike McGlone ise pay piyasalarının sendelemeye başlamasından daha sonra altın fiyatlarının yükselişe geçeceğini belirterek ‘Altın konsolide olarak boğa piyasasına hazırlanıyor.’ açıklaması yaptı. İnançlı liman altın merkez bankalarının salgın periyodu mali teşviklerini azaltmaya başlamasıyla 2021’i son 6 yıldaki en makûs performanslarından biriyle kapattı. En son 2015’te yılı yüzde 10 civarında düşüşle kapatan pahalı metal, yatırımcısına 2021’de yüzde 3,64 kaybettirdi.
FED zıt repo süreçlerindeki günlük değişim
FED’DE KARŞIT REPODA DÜŞÜŞ
Fed’in gecelik aykırı repo süreçleri 2021’i rekor yükselişle kapattıktan daha sonra 2022’ye rekor düşüşle başladı.
ABD Merkez Bankası Fed’in gecelik aykırı repo süreçleri 2021’in son gününü tüm vakit içinderın en yükseğinde kapattıktan daha sonra 2022’ye 325 milyar dolar düşüşle başladı. Süreçlerde 78 iştirakçi toplamda 1,58 trilyon dolarlık varlığı Fed’e park ederken bundan evvelki gün bu sayı 1,91 trilyon dolar civarındaydı. Piyasalarda Fed’in gecelik aksi repo süreçlerindeki düşüşün tahvillerdeki satışlarla alakalı olabileceği de bedellendiriliyor.
2021’de Şubat ayında 69 düzeyine tırmanan kur Haziran ayında 60 düzeyinin altını test etmesinin akabinde toparlanma sinyali veren kurda Ekim ayında bir daha 60’lı düzeyler izlenmişti.
TÜFE Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru, Kasım ve Aralık sayıları
ÜFE BAZLI GERÇEK KUR 27 YILIN EN DÜŞÜK DÜZEYİNDE
TCMB data setine göre ÜFE bazlı gerçek efektif Döviz kuru da Aralık’ta 67,69 düzeyine geriledi. bu biçimdelikle ÜFE bazlı gerçek kurda da 1994 Ekim ayından bu yana en düşük düzey izlendi.
Yıllık Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru grafiği
GERÇEK EFEKTİF DÖVİZ KURU NASIL HESAPLANIYOR?
Türkiye’nin dış ticaretinde değerli hisseye sahip ülkelerin para ünitelerinden oluşan sepete bakılırsa, ikili ticaret akımları kullanılarak Türk Lirasının ortalama kıymeti ile nominal efektif Döviz kuru hesaplanıyor. Nominal efektif döviz kurundan da izafî fiyat tesirleri arındırılarak gerçek efektif döviz kuruna (REK) ulaşılıyor.
REK, TÜFE, ÜFE ve ünite işgücü maliyetlerden biriyle arındırılarak üç farklı alt endeks oluşturuyor. TCMB enflasyon gayesi kapsamında TÜFE bazlı REK’i temel alıyor.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru grafiği
GERÇEK BÖLÜMÜN NET DÖVİZ AÇIĞI EKİM’DE AZALDI
Gerçek kısmın net döviz açığı 2021’in Ekim ayında 5,8 milyar dolar düşüşle eksi 116,3 milyar dolar oldu.
Gerçek bölümün net döviz konumu 5,5 milyar dolar artışla 2021’in Ekim ayında 162 milyar dolara ulaştı. Eylül’de 156,5 milyar dolar olarak gerçekleşen reel kısmın döviz konumu Mayıs’tan bu yana kademeli olarak artıyor.
Gerçek kesitin döviz yükümlülükleri Ekim ayında 380 milyon dolar civarında azalarak 278,4 milyar dolara gerilerken gerçek kesitin net döviz açığı 5,8 milyar dolar düşüşle eksi 116,3 milyar dolar oldu.
Ünite İşgücü Bazlı Gerçek Efektif Döviz Kuru grafiği
TAHVİLDE OMİCRON ENFLASYONU
ABD’de günlük hadise sayısı 1 milyonu geçerek rekor kırarken, tahvil yatırımcıları Omicron varyantının uzun vadede enflasyonist olabileceğini fiyatlamaya başladı. Tahvil yatırımcıları, süratle yayılan Omicron varyantının ABD’de enflasyonu arttıracağına dair beklentilerini fiyatlamaya başladı.
Piyasaların gelecek 10 yıldaki ortalama enflasyon beklentisini yansıtan 10 yıllık başa baş faiz oranları salı günü yüzde 2,65 düzeyine kadar tırmandı. Başa baş faiz oranı 14 Aralık’ta yüzde 2,36 düzeyinde bulunuyordu. ABD’de 10 yıllık ve 2 yıllık Hazine tahvillerinin faizi içindeki fark da süratli bir biçimde yükseldi. 10 yıl vadeli ABD Hazine tahvilinin faizi pazartesi günü 10 baz puan yükselişle yüzde 1,52’den yüzde 1,62’ye tırmandı.
ALTINDA HAZIRLIK: ‘BOĞA PİYASASI’
Altın yeni yıla sert bir düşüşle başlarken Bloomberg Intelligence Analisti Mike McGlone kıymetli metalin boğa piyasasına hazırlandığını belirtti. 2022 yılına son 6 haftanın en sert düşüşüyle başladıktan daha sonra 1.800 dolar civarına kadar gevşedi. 50 günlük hareketli ortalamasının altına gerileyen kıymetli metal, 200 günlük hareketli ortalamasını da test etti.
Bloomberg Intelligence Analisti Mike McGlone ise pay piyasalarının sendelemeye başlamasından daha sonra altın fiyatlarının yükselişe geçeceğini belirterek ‘Altın konsolide olarak boğa piyasasına hazırlanıyor.’ açıklaması yaptı. İnançlı liman altın merkez bankalarının salgın periyodu mali teşviklerini azaltmaya başlamasıyla 2021’i son 6 yıldaki en makûs performanslarından biriyle kapattı. En son 2015’te yılı yüzde 10 civarında düşüşle kapatan pahalı metal, yatırımcısına 2021’de yüzde 3,64 kaybettirdi.
FED zıt repo süreçlerindeki günlük değişim
FED’DE KARŞIT REPODA DÜŞÜŞ
Fed’in gecelik aykırı repo süreçleri 2021’i rekor yükselişle kapattıktan daha sonra 2022’ye rekor düşüşle başladı.
ABD Merkez Bankası Fed’in gecelik aykırı repo süreçleri 2021’in son gününü tüm vakit içinderın en yükseğinde kapattıktan daha sonra 2022’ye 325 milyar dolar düşüşle başladı. Süreçlerde 78 iştirakçi toplamda 1,58 trilyon dolarlık varlığı Fed’e park ederken bundan evvelki gün bu sayı 1,91 trilyon dolar civarındaydı. Piyasalarda Fed’in gecelik aksi repo süreçlerindeki düşüşün tahvillerdeki satışlarla alakalı olabileceği de bedellendiriliyor.