Professional
New member
Japonya (BoJ), faizlerde ve para siyasetinde değişikliğe gitmezken, 2021 mali yılına ait enflasyon ve büyüme beklentilerini düşürdü.
BoJ’un dün başlayan ve bugün sona eren para siyaseti toplantısında alınan kararlar belirtildi.
Buna nazaran, banka, siyaset faizini değiştirmeyerek yüzde eksi 0,1’de bıraktı. Kelam konusu sonucu 1’e karşı 8 oyla alan BoJ, sınırsız ölçüde devlet tahvili ve yıllık 12 trilyon yen borsa yatırım fonları (ETF) ile yıllık 180 milyar yen Japon gayrimenkul yatırım fonları (J-REIT) alımına devam edeceğini duyurdu.
Bankanın karar metninde, yüzde 2 enflasyon maksadına ulaşana kadar Getiri Eğrisi Denetimli Nakdî Genişleme siyasetine devam edileceği vurgulanarak, “Yıllık enflasyon yüzde 2 amacını aşana ve istikrarlı bir biçimde gayenin üzerinde kalana kadar mali tabanın genişletilmesine devam edeceğiz.” denildi.
BoJ’un, yüklü olarak firmaların finansmanını desteklemeye ve finansal istikrarını sürdürmeye devam edeceği vurgulanan metinde, “Şimdilik banka, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınının tesirini yakından takip edecek ve gerekirse ek genişleyici tedbirler almaktan çekinmeyecektir. Ayrıyeten, kısa ve uzun vadede faiz oranlarının bugünkü yahut daha düşük düzeyde kalması beklenmektedir.” iletisi ise korundu.
“EKONOMİK FAALİYETE YÖNELİK RİSKLER ŞU AN İÇİN AŞAĞI YÖNLÜ”
BoJ’un ekonomik aktivite ve fiyat görünümüne ait kıymetlendirme ve beklentilerinin yer aldığı metin de bankanın sitesinde yayımlandı.
Metinde, Japonya iktisadında genel görünüme bakıldığında, Kovid-19 salgınından kaynaklanan aşağı taraflı baskının hizmet tüketimi üzerinde devam etmesi ve arz taraflı kısıtlamalar niçiniyle ihracat ve üretimin süreksiz olarak yavaşlamasının beklendiği açıklandı.
Bundan daha sonraki süreçte; dış talepteki artış, destekleyici finansal şartlar ve hükümetin tedbirleriyle desteklenen iktisadın, aşılamanın yaygınlaşmasından dolayı salgının etkisinin kademeli azalmasıyla toparlanmasının olası olduğu vurgulanan metinde, şunlar kaydedildi:
“Japonya iktisadının, projeksiyon devrinin ortasından itibaren gelirden harcamaya kadar verimli bir döngünün sağlanması ile daha yavaş da olsa potansiyel büyüme oranının üzerinde bir süratte büyümeye devam etmesi bekleniyor. Enflasyondaki yıllık değişim oranının, güç fiyatlarındaki yükselişin tesiriyle şu an için müspet bölgede ölçülü bir biçimde artması mümkün. Takip eden süreçte ise enflasyondaki yıllık değişimin süreksiz etkenlere bağlı olarak dalgalanmalar gösterse de çıktı açığındaki düzgünleşme ile orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerindeki artış paralelinde kademeli artması öngörülüyor. Ekonomik görünüm açısından ise Kovid-19’un seyri ve yurt içi ile yurt dışı ekonomiler üstündeki tesiri dikkat çekmeye devam ediyor. Bilhassa halk sıhhati korunurken ekonomik aktivitenin bir daha başlamasının problemsiz ilerleyip ilerlemeyeceği konusunda yüksek belirsizlikler var. Birtakım alanlarda görülen arz taraflı kısıtlamaların tesirlerinin artması yahut uzaması riskine de dikkat edilmesi gerek.”
Metinde, tüm bu gelişmeler paralelinde bundan evvelki varsayım devri ile kıyaslandığında, öngörülen büyüme oranlarının 2021 mali yılı için düşürüldüğü, 2022 mali yılı için ise yükseltildiği aktarılarak, “Kovid-19’un tesirine bağlı olarak ekonomik faaliyete yönelik riskler şu an için aşağı taraflı, fakat projeksiyon periyodunun ortası için ekseriyetle istikrarlı. Fiyatlara yönelik riskler ise aşağı eğimlidir.” değerlendirmeleri yapıldı.
BÜYÜME VE ENFLASYON BEKLENTİLERİ
Banka, Mart 2022’de bitecek 2021 mali yılına ait enflasyon orta noktası varsayımını yüzde 0,6’dan yüzde 0’a düşürdü. Birebir periyoda ait gerçek Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSHY) kestirimini ise yüzde 3,8’den yüzde 3,4’e indirdi.
Öte yandan banka, Mart 2023’te bitecek 2022 mali yılına ait enflasyon beklentisini değiştirmeyerek yüzde 0,9 seviyesinde tutarken, büyüme öngörüsünü yüzde 2,7’den yüzde 2,9’e revize etti.
Yapılan kestirimlere göre, enflasyonun 2023 mali yılında yüzde 1,3 seviyesinde olacağı beklenirken, bu da 8 yıldır BoJ Başkanlığı nazaranvini yürüten Haruhiko Kuroda’nın ultra gevşek para siyasetlerine karşın 10 yıllık vakit diliminde yüzde 2’lik enflasyon gayesini tutturamayacağına işaret ediyor.
BoJ’un dün başlayan ve bugün sona eren para siyaseti toplantısında alınan kararlar belirtildi.
Buna nazaran, banka, siyaset faizini değiştirmeyerek yüzde eksi 0,1’de bıraktı. Kelam konusu sonucu 1’e karşı 8 oyla alan BoJ, sınırsız ölçüde devlet tahvili ve yıllık 12 trilyon yen borsa yatırım fonları (ETF) ile yıllık 180 milyar yen Japon gayrimenkul yatırım fonları (J-REIT) alımına devam edeceğini duyurdu.
Bankanın karar metninde, yüzde 2 enflasyon maksadına ulaşana kadar Getiri Eğrisi Denetimli Nakdî Genişleme siyasetine devam edileceği vurgulanarak, “Yıllık enflasyon yüzde 2 amacını aşana ve istikrarlı bir biçimde gayenin üzerinde kalana kadar mali tabanın genişletilmesine devam edeceğiz.” denildi.
BoJ’un, yüklü olarak firmaların finansmanını desteklemeye ve finansal istikrarını sürdürmeye devam edeceği vurgulanan metinde, “Şimdilik banka, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınının tesirini yakından takip edecek ve gerekirse ek genişleyici tedbirler almaktan çekinmeyecektir. Ayrıyeten, kısa ve uzun vadede faiz oranlarının bugünkü yahut daha düşük düzeyde kalması beklenmektedir.” iletisi ise korundu.
“EKONOMİK FAALİYETE YÖNELİK RİSKLER ŞU AN İÇİN AŞAĞI YÖNLÜ”
BoJ’un ekonomik aktivite ve fiyat görünümüne ait kıymetlendirme ve beklentilerinin yer aldığı metin de bankanın sitesinde yayımlandı.
Metinde, Japonya iktisadında genel görünüme bakıldığında, Kovid-19 salgınından kaynaklanan aşağı taraflı baskının hizmet tüketimi üzerinde devam etmesi ve arz taraflı kısıtlamalar niçiniyle ihracat ve üretimin süreksiz olarak yavaşlamasının beklendiği açıklandı.
Bundan daha sonraki süreçte; dış talepteki artış, destekleyici finansal şartlar ve hükümetin tedbirleriyle desteklenen iktisadın, aşılamanın yaygınlaşmasından dolayı salgının etkisinin kademeli azalmasıyla toparlanmasının olası olduğu vurgulanan metinde, şunlar kaydedildi:
“Japonya iktisadının, projeksiyon devrinin ortasından itibaren gelirden harcamaya kadar verimli bir döngünün sağlanması ile daha yavaş da olsa potansiyel büyüme oranının üzerinde bir süratte büyümeye devam etmesi bekleniyor. Enflasyondaki yıllık değişim oranının, güç fiyatlarındaki yükselişin tesiriyle şu an için müspet bölgede ölçülü bir biçimde artması mümkün. Takip eden süreçte ise enflasyondaki yıllık değişimin süreksiz etkenlere bağlı olarak dalgalanmalar gösterse de çıktı açığındaki düzgünleşme ile orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerindeki artış paralelinde kademeli artması öngörülüyor. Ekonomik görünüm açısından ise Kovid-19’un seyri ve yurt içi ile yurt dışı ekonomiler üstündeki tesiri dikkat çekmeye devam ediyor. Bilhassa halk sıhhati korunurken ekonomik aktivitenin bir daha başlamasının problemsiz ilerleyip ilerlemeyeceği konusunda yüksek belirsizlikler var. Birtakım alanlarda görülen arz taraflı kısıtlamaların tesirlerinin artması yahut uzaması riskine de dikkat edilmesi gerek.”
Metinde, tüm bu gelişmeler paralelinde bundan evvelki varsayım devri ile kıyaslandığında, öngörülen büyüme oranlarının 2021 mali yılı için düşürüldüğü, 2022 mali yılı için ise yükseltildiği aktarılarak, “Kovid-19’un tesirine bağlı olarak ekonomik faaliyete yönelik riskler şu an için aşağı taraflı, fakat projeksiyon periyodunun ortası için ekseriyetle istikrarlı. Fiyatlara yönelik riskler ise aşağı eğimlidir.” değerlendirmeleri yapıldı.
BÜYÜME VE ENFLASYON BEKLENTİLERİ
Banka, Mart 2022’de bitecek 2021 mali yılına ait enflasyon orta noktası varsayımını yüzde 0,6’dan yüzde 0’a düşürdü. Birebir periyoda ait gerçek Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSHY) kestirimini ise yüzde 3,8’den yüzde 3,4’e indirdi.
Öte yandan banka, Mart 2023’te bitecek 2022 mali yılına ait enflasyon beklentisini değiştirmeyerek yüzde 0,9 seviyesinde tutarken, büyüme öngörüsünü yüzde 2,7’den yüzde 2,9’e revize etti.
Yapılan kestirimlere göre, enflasyonun 2023 mali yılında yüzde 1,3 seviyesinde olacağı beklenirken, bu da 8 yıldır BoJ Başkanlığı nazaranvini yürüten Haruhiko Kuroda’nın ultra gevşek para siyasetlerine karşın 10 yıllık vakit diliminde yüzde 2’lik enflasyon gayesini tutturamayacağına işaret ediyor.